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张家界迎来转机，ST股群星有望摆脱困境

财经资讯 2025-04-17 4273

财报季：ST股命运的十字路口

中交地产与张家界步入ST行列

随着财报季的到来，ST股的命运再次成为市场关注的焦点。中交地产（000736.SZ）和张家界（000430.SZ）这两家公司因连续亏损而步入了ST的行列。

中交地产因净资产为负值被实施退市风险警示，股票简称变更为*ST中地。2024年，公司计提多项减值准备，导致归母净利润减少约29亿元。业绩巨亏的背后，是房地产开发业务交付排期的变化以及行业调整和销售策略的影响。此外，中交地产已连续四年扣非净利润亏损，累计亏损超过76亿元。为了应对这一局面，公司剥离了房地产开发业务，转而聚焦物业服务、资产管理与运营等轻资产业务。

张家界则因连续三年净利润为负，且年审报告显示公司持续经营能力存在不确定性，被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST张家界”。公司累计亏损超过13亿元，因无力偿债向法院申请重整。目前，已有多家意向投资人提交了重整投资方案，预重整期延至今年7月16日。

*ST银江面临监管重罚

*ST银江及其实际控制人王辉因信息披露违法违规被监管立案调查。调查发现，公司多份财报存在虚假记载，包括未按规定披露关联方非经营性资金占用、未按规定披露关联担保等，导致2018年至2024年上半年的多份财报存在问题。监管对公司及责任人合计罚款超2500万元，并从4月16日起对公司股票叠加实施其他风险警示。

ST股的“摘星脱帽”希望

在一些ST股陷入困境的同时，也有公司看到了“摘星脱帽”的希望。本月，多家ST公司公告称已向交易所申请“摘星脱帽”，包括*ST新宁（300013.SZ）、*ST农尚（300536.SZ）、*ST恒宇（300965.SZ）等。

天沃科技在被ST近两年后，近期成功解除了ST状态，股票简称由“*ST天沃”变更为“天沃科技”。公司通过剥离亏损子公司中机电力，实现了业绩的扭亏为盈，2023年实现营收37.71亿元、净利润11.98亿元，分别同比增长5.01%和146.43%。

ST股的现金流挑战

尽管一些ST股实现了净资产的转正，但现金流问题依然严峻。以*ST新宁为例，公司连亏三年后，去年净利润亏损0.73亿元，同比减亏超五成。2021年至2023年，公司净利润分别亏损1.89亿元、159.79万元和1.56亿元。由于前期亏损和短期借款及应付火灾赔偿款利息支出金额较大，导致2024年净利润仍为负值。此外，公司经营活动产生的现金流量净额为-0.84亿元，同比下降201.65%，主要原因是支付人保北京分公司赔偿款所致。