消费市场回暖，银行股领涨，缩量市场下防御策略占优

市场动态：沪指收红背后的个股下跌

昨日，沪指在市场波动中收红，但个股却普遍下跌，市场整体呈现出防守态势。尽管交易量略有上升，达到1.1万亿，但板块和热点的持续性依然不足，市场正在等待变盘信号的出现。

大消费板块：政策激活下的市场核心

大消费板块继续成为市场的核心主线。今年以来，我国政策密集出台，旨在提振消费和优化消费环境。通过发放消费补贴、实施税收优惠和推出数字消费券等措施，消费市场的潜力被逐步激活。在市场波动加剧和不确定性增加的背景下，消费板块因其“低预期低估值”和“消费韧性特征下的企稳趋势”而受到资金的青睐。

旅游股领涨：五一假期订单火爆

五一假期的订单火爆成为旅游股领涨的催化剂。在这一逻辑下，投资者可以关注酒店餐饮、交通运输等板块的补涨机会。然而，由于市场缺乏增量资金，个股抱团炒作的风格正在发生变化，部分高标股如连云港、国芳集团、贝因美等出现反包涨停。预计未来市场将呈现淘汰赛模式，投资者应秉持汰弱留强的原则。

银行股强势：宏观经济复苏的受益者

以银行股为代表的红利方向近期表现强势，农业银行、建设银行、上海银行等盘中创出历史新高。宏观经济的逐步复苏带动了制造业和服务业的回暖，进而推动了信贷需求的回升，增强了银行资产质量和盈利能力的改善预期。银行业正从“规模扩张”转向“质量深耕”，如建设银行、中信银行等强调风险控制和效益提升，资产质量持续改善。2024年国有大行不良贷款率稳中有降，资本充足率保持在15%以上。短期内，银行板块仍具有防御价值，但需警惕经济波动和息差压力；中长期则需关注行业分化及经营质效提升带来的结构性机会。

ST板块活跃：预期炒作与业绩风险

近期ST板块逆势活跃，部分原因是市场对可能的脱帽品种进行预期炒作。随着四月下旬的到来，一季报业绩将密集发布，业绩超预期的品种可能会走出个股行情。同时，投资者也需警惕业绩暴雷的风险。

结语

市场在波动中寻找方向，大消费板块和银行股成为投资者关注的焦点。在宏观经济复苏的背景下，银行股的强势表现和大消费板块的政策支持，为市场提供了一定的稳定性。然而，市场风格的变化和业绩风险的增加，要求投资者保持警惕，审慎选择投资机会。