一季度新股发行收紧：数量与融资额双降
A股新股发行趋势分析
发行节奏放缓，融资额下降
今年A股市场的新股发行节奏继续放缓，一季度新股发行数量与融资额同比均有下降。根据Wind数据，一季度A股市场共发行27只新股，融资总额为164.76亿元，相较于去年同期的30只新股和236.2亿元的融资总额，发行数量减少了10%，融资金额下降了30.24%。
新股表现强劲，无一破发
在供给稀缺的背景下，一季度发行的27只新股首日表现强劲，无一破发。这些新股首日平均收盘涨幅达到243.34%，部分个股上市首日收盘涨幅甚至超过三倍或六倍，显示出打新赚钱效应依然显著。与去年同期相比，今年新股的涨幅是去年的两倍，平均值为243.24%，中位数为211.6%，去年同期这两项数据分别为101.85%、95.04%。
地域分布与板块特点
从地域分布来看，长三角地区的新股发行最为活跃，浙江、江苏、安徽、上海合计有16只新股，占比达到六成。广东、湖北、吉林、北京、四川和内蒙古也有新股发行。从上市板块来看，创业板成为新股的主要上市板块，共有12只新股发行上市，占比44.4%，科创板和沪市、深市主板分别有5只、4只和3只新股发行。
募资不足现象持续
尽管新股表现强劲，但“募不足”现象仍在持续。一季度有六成新股的实际募集资金低于预计，其中6只新股的少募金额超过1亿元。例如，永杰新材（603271.SH）预计募资金额为21.7亿元，实际募得10.13亿元，相差11.56亿元。这种现象可能与证监会严控拟上市企业申报质量、严禁过度融资有关，导致企业调减融资金额。
IPO排队情况
根据德勤中国的报告，截至3月31日，上交所、深交所主板等候上市的企业数量为54家，其中36家为中止审核；科创板等候上市的企业数量为19家，其中11家为中止审核；创业板等候上市的企业数量为24家，其中14家为中止审核；北交所等候上市的企业数量为94家，其中47家为中止审核。今年初至3月31日，共有8只新股上会，已全部审核通过。
监管政策与市场预期
自2023年“8·27”阶段性收紧IPO以来，A股新股发行趋缓已持续近20个月。监管层不断强调严把上市发行准入口，同时支持优质科技型企业发行上市，包括稳妥实施科创板第五套上市标准等更具包容性的发行上市制度。预计新能源、人工智能、半导体、高端装备制造、智能驾驶等领域中具备成长潜力的科技企业将成为接下来IPO市场的“常客”，关键在于企业的资质，是否具备持续经营能力、盈利能力，以及所从事的行业是否面向战略性新兴行业。
