美关税政策下，A股行业影响解析
市场震荡走低，消费电子板块受挫
上周市场经历了震荡下行，其中创业板指数领跌。消费电子板块和高外销占比概念股遭受重创，立讯精密、歌尔股份等多只个股跌停。沪深两市全天成交额达到1.14万亿，较上个交易日增加了1631亿。在板块表现上，中日韩自贸区、兽药、物流、旅游等板块涨幅居前，而消费电子、小家电、机器人、PCB等板块跌幅居前。截至上周四收盘，沪指下跌0.24%，深成指下跌1.4%，创业板指下跌1.86%。
券商晨会观点汇总
广发证券：计算机行业影响有限
广发证券在晨会上提出，美国对华加征关税对A股计算机行业的影响相对有限。从上市公司结构来看，软件和技术服务类公司占行业比重较大，且主要面向国内市场。涉及美国市场出口的硬件公司比例较低，且出口美国的占比也不高。以计算机（申万）成份股为测算样本，2022年至2024年上半年期间，计算机个股境外收入占比均值为8.3%至8.5%，板块总量收入口径下境外收入占比为11.6%至14.1%。若仅考虑对美收入敞口，实际占比更低。
中信建投：创新药行业暂不受关税影响
中信建投认为，关税政策对医药产业链的影响较为复杂，存在变数。在本次美国对中国加征关税中，药品并未涉及。因此，看好暂不受关税影响的创新药行业，以及自主可控下的器械、血制品国内份额提升机会。内需为主的中药、药店及流通等行业与关税关联度不大。长期来看，出海仍是医药企业重要的战略方向，出海带来的增量机会值得关注。
银河证券：深海科技战略新阶段
银河证券指出，国际上已形成涵盖深海探测作业通用装备、深海资源开发装备、深海安全保障装备、深海科学研究装备等在内的深海装备体系架构。我国近年来持续加大投入，研发了作业型载人潜水器“蛟龙号”、万米级载人潜水器“奋斗者号”、首套国产化水下采油树、“开拓一号”深海重载作业采矿车、国产全自研一体化水下施工作业装备等一批重大装备。尽管我国深海技术装备快速突破，但部分核心装备及关键元器件和零部件仍依赖进口，产品精度、可靠性等方面与国际先进水平存在差距。深海探测及开发市场空间广阔，国家和地方政策推动下，我国深海科技发展有望提速，推动深海装备产业化进程，深化核心装备及关键部件自主可控。
结语
综上所述，尽管市场震荡下行，但券商晨会中的观点为我们提供了不同行业的分析和展望。计算机行业受关税影响有限，创新药行业暂不受关税影响，而深海科技则迈入战略新阶段，聚焦核心装备机遇。这些分析为我们提供了市场动态的深入了解，也为投资者提供了宝贵的参考。
