一季度私募股策略收益领先，仓位刷新年度纪录
A股市场私募配置热情升温
私募仓位指数创新高
近期，私募机构对A股市场的配置热情持续升温，股票私募仓位指数屡创新高。根据最新数据，截至2025年4月3日，国内股票私募仓位指数攀升至78.04%，较前一周上涨0.55%，刷新了2025年以来的最高水平，并创下自2024年9月27日以来的新高。
私募基金一季度表现强劲
从产品收益来看，私募基金一季度整体表现强劲，尤其是股票策略产品。据统计，8609只有业绩记录的股票策略产品，一季度平均收益率达到5.23%，超过八成的产品实现了正收益。
头部私募机构持续加仓
多家头部私募机构近期纷纷表示将持续保持中国资产的高仓位运作。随着稳市政策组合拳的落地，这些机构加大了A股投资力度，并计划继续保持对中国资产的高仓位运作。
百亿私募仓位分布变化
在百亿私募仓位分布方面，截至4月3日，采取满仓策略的百亿私募占比已攀升至68.12%，较前一周大幅增长超过20%。与此同时，维持中等仓位的机构占比则显著下降20%至20.26%。
股票策略领跑一季度收益
私募排排网统计数据显示，截至2025年3月末，有业绩记录的13032只私募证券产品，一季度平均收益率达4.12%，显著超越同期市场基准表现。其中，股票策略产品表现突出，8609只有业绩记录的股票策略产品，一季度平均收益率达5.23%。
期货及衍生品策略表现较弱
相较而言，期货及衍生品策略遭遇较大挑战。受商品市场分化加剧影响，1391只期货及衍生品策略产品一季度平均收益率仅为0.84%，其中六成产品实现正收益，在各策略中表现相对较弱。
百亿量化私募表现优于主观私募
从百亿私募一季度表现来看，有业绩展示的45家百亿私募，一季度收益均值为4.59%，其中42家实现正收益。分策略来看，百亿量化私募跑赢百亿主观私募。有业绩展示的28家百亿量化私募，一季度收益均值为6.01%，且全部实现正收益。有业绩展示的12家百亿主观私募，一季度收益均值为1.66%，其中八成实现正收益。
A股市场估值洼地与政策效应
业内私募机构人士认为，当前A股市场的估值洼地叠加政策积极效应，是机构加仓意愿增强的重要原因。在市场震荡行情下，量化策略的稳定性更强，其胜率也就相对较高。主观策略受到市场风格切换和各家仓位差异的影响，收益分化更加明显。一季度A股市场主要呈现以科技为主线的结构性行情，在市场风格快速切换时，投资业绩往往受到私募管理人的投研能力和交易节奏影响，能够及时调整策略的主观产品业绩表现会更突出。
