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财经监管局“5·15”重磅发声：投资者权益保护新举措深度解析

财经资讯 2025-05-16 1247

投资者 保护新规密集出台，资本市场迎来新发展

司法保障资本市场改革发展

在资本市场改革发展的关键时期，司法保障成为维护投资者权益的重要支撑。5月15日，证监会在北京举办了2025年“5·15全国投资者保护宣传日”活动，集中发布了多项投资者保护规则与举措，标志着投资者保护工作迈入新阶段。

《指导意见》发布，强化司法与行政协同

最高人民法院与证监会联合发布了《关于严格公正执法司法服务保障资本市场高质量发展的指导意见》（以下简称《指导意见》），作为司法保障资本市场改革发展的纲领性文件，全面总结了人民法院审判执行工作以及资本市场监管执法工作实际，提出了23条意见。《指导意见》从总体要求、投资者保护、市场参与人规范、司法行政协同及组织实施保障等五个方面，明确了严格公正执法司法、保障资本市场改革发展的方向。

打击欺诈发行和财务造假，完善赔偿制度

《指导意见》强调依法打击欺诈发行和财务信息披露造假，完善虚假陈述民事赔偿责任制度。通过常态化开展证券纠纷代表人诉讼，便利投资者依法维护自身合法权益，降低投资者维权成本。同时，推进完善纠纷多元化解机制，强化会商和信息共享工作机制，全面提升司法审判执行与行政监管处罚工作质效。

上市公司募集资金监管规则出台

为进一步规范募集资金使用，强化募集资金安全，提升募资资金使用效率，证监会发布了《上市公司募集资金监管规则》（以下简称《规则》）。《规则》旨在用好募集资金，更好地回馈投资者，确保资金的合理使用和安全。

上交所发布《规范运作指引》

同日，上交所修订发布主板、科创板《上市公司自律监管指引第1号——规范运作》（以下简称《规范运作指引》），细化了审计委员会行使监事会职权相关安排、规范审计委员会组织运作、强化“关键少数”责任和股东权利保障、完善公司内部审计相关要求、强化募集资金规范管理和使用等内容。

证券业协会发布《证券纠纷调解规则》

中国证券业协会修订发布《证券纠纷调解规则》，进一步完善证券行业纠纷多元化解机制，畅通非诉讼纠纷解决渠道，推动各方积极、充分地参与纠纷调解工作，切实维护投资者合法权益。

从严打击违法活动，以案释法

除了筑牢投资者保护制度根基，从严打击证券市场违法违规行为、完善投资者赔付机制等也是保障投资者权益的有力举措。根据证监会最新披露的2024年执法综述，依法从严查办证券期货违法案件739件，作出处罚决定592件、同比增长10%，处罚责任主体1327人（家）次、同比增长24%，市场禁入118人、同比增长15%；向公安机关移送涉嫌犯罪案件和线索178件，同比增长51%。

加大重点领域执法力度

在发行上市、信息披露、并购重组、退市等重点领域加大执法力度，集中力量精准打击欺诈发行、财务造假、操纵市场等投资者最关切、最痛恨、最不能容忍的违法违规行为。通过紧盯“关键少数”失责、严防“看门人”失守、严查“从业人员”失职，引导上市公司实际控制人、控股股东、董监高等“关键少数”依法依规行事、中介机构审慎勤勉履职、从业人员廉洁自律执业。

查办新型、苗头性违法违规行为

对新型、苗头性违法违规行为坚持露头就打，相继查办3起利用个股场外期权等衍生品实施内幕交易的典型案件。严厉打击股市“黑嘴”，对刘某、娄某等股市“黑嘴”操纵股价行为罚没3.34亿元，并采取终身证券市场禁入措施等。

典型案例公布，发挥示范作用

在从严打击证券期货违法活动方面，陈华平强调，要发挥典型案例的示范作用，以案释法，实现“办理一案、震慑一方、治理一域”。同日，证监会公布了年度十大投资者保护典型案例，涉及特别代表人诉讼、证券虚假陈述责任纠纷调解、私募基金产品代销纠纷、欺诈发行及信披违规、违规资金占用、操纵市场等。还披露了六例投资者保护便民服务和机制创新示范案例，包括全国首创警证联合反诈劝阻机制、探索完善证券群体性纠纷立体化集约解纷机制等。