把握A股结构性机遇：十大券商策略解析
核心资产南移趋势
近期，A股市场呈现出核心资产定价权逐步向南转移的现象。中信证券研报指出，这一趋势的背后是港股市场吸引力的系统性提升。随着A股公司密集赴港IPO，优质核心资产在港股上市后，短期内将活跃对应A股的交易。港股市场的资产供给结构和质量持续提高，流动性在海外资金回流的背景下趋势性改善，预示着未来更多优质龙头赴港上市可能成为A股市场风格转向核心资产的催化剂。
结构性机会的把握
在中国银河看来，A股市场近期风格切换频繁，市场行情轮动较快，缺乏持续上涨的主线机会。尽管市场成交额尚未明显放量，投资者情绪相对谨慎，但在政策支持下，市场行情有支撑，关注结构性配置机会。长期来看，A股市场走势将体现“以我为主”的内涵。三大主线配置机会包括安全边际较高的资产、科技叙事逻辑明晰的A股市场以及政策提振下的大消费板块。
银行板块的配置价值
华安证券分析认为，银行板块的跳水主要由于沪深300ETF等主要宽基指数放量卖出。尽管如此，银行股在稳定性、避险高股息属性突出的整体环境下，仍具有良好的短中长期配置价值。股份制银行在估值、股息率以及市值弹性等综合考量下，可能具备更好的短期配置性价比。
6月市场主线的预测
兴业证券指出，每年5月中下旬至6月份通常是行业轮动收敛的时间，市场主线有望逐步聚焦、风格特征更加明显。分析师认为6月市场主线有望再度偏向科技成长，科技成长板块在经历调整后，已再度来到一个性价比较高的区间。
震荡市中的短期调整
申万宏源维持二季度中枢偏高的震荡市判断，短期为调整波段。宏观上，美国不确定性重新增加，压制风险偏好。结构上，科技尚未摆脱中期调整波段，新消费向外扩散空间有限。A股中期重回结构牛，仍依赖于科技产业趋势突破。
地产金融监管的边际变化
中泰证券关注到中美谈判节奏趋缓，金融监管方面，证监会出台《推动公募基金高质量发展行动方案》，重塑盈利模式。房地产政策方面，监管层正计划在全国范围内加快推广“现房销售”模式，这将深刻影响房企的现金流管理、融资节奏与拿地行为。
红利指数的6月行情
广发证券分析认为，红利资产在6月可能逐渐进入逆风期，但对长线投资者而言，逆风期可能是一个很好的介入时间点。红利资产是唯一一个拥挤度底部规律较为明显的方向，一旦在分红时间点前后红利资产逆风期出现情绪的下滑，那么就是很好的再配置时点。
类平准基金对A股的支撑
华西证券指出，类平准基金有力支撑A股的平稳运行。在全球避险情绪上升的背景下，我国监管层多次发声表达对股市风险偏好的呵护，后续社保、保险、年金等中长期资金有望继续流入，与A股“稳中有涨”形成良性循环。
A股核心资产的崛起
招商证券观察到，5月以来，A股出现了不一样的变化，300质量成长等质量类指数开始走强，以长期内在回报为基础进行投资的理念逐渐被市场接受。随着经济稳定，龙头上市公司经营趋于稳定，现金流量净额开始稳定增长，资本开支稳定下降，自由现金流收益率持续攀升。
A股短期盘整与防御属性
中银证券认为，A股短期盘整但韧性犹在，配置短期转向防御属性。市场趋于盘整，风格或迎来阶段性反转。当前政策储备空间充裕，经济下行风险较低，内需数据及关税进展影响政策预期强弱。市场层面，市场上行空间取决于经济修复的强度，而“类平准资金”支撑下市场下行风险可控。
